白皮书 | 典当行业研究报告

发布日期:2021-04-22 10:59:26   来源 : unknown    作者 :unknown    浏览量 :22
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典当行行业概览


(一)典当行相关概念介绍


1、典当的概念


据2005年出台的《典当管理办法》规定,所谓典当是指“将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例费用,取得当金,并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。”


2、抵押、质押和典当的区别


典在我国最早用于表述典当活动和典当行业,典的标的物通常是指不动产,与典当的本质区别在于典既转移典物的占有权也转移典物的使用权,典当只是转承典人使用典物不需要支付租费。典期届满,如果出典人回赎典物,承典人便收取典金,归还典物;如果出典人不赎回典物,承典人则获得典物,失去典金。


抵押和典当最本质的区别在于抵押并不转移抵押标的物的占有权,即抵押人对作为债权担保的抵押物仍然享有占有、使用和收益的权利,只不过在抵押期内,抵押人没有处分抵押物的权利;而典当则涉及到当物占有权的转移,当户在当期内实际上并不具有对当物进行占有、使用和收益的权利。


质押和典当的区别在于,质押的外延更广,典当只不过是质押的一种表现形式而已,两者的本质差异在于典当的质权人主体只能是依法成立的典当机构,而质押的质权人主体则可以是法律允许的任何组织或个人。并且质押的质押物多为动产,而典当的当物即可以是不动产也可以是动产。


3、典当的类型


根据典当的特点及其在社会发展中的功能,使其具有极强的社会群体适应性。根据当户的不同阶层,不同类型,即依据典当行服务的对象及其贷款用途的不同角度划分,典当的基本类型可以概括为以下三种:


(1)应急型典当


应急型典当是指为了应对突发、意外事件,当户迫不得已的选择典当融资,以满足其急需。这类当户主要是普通百姓。为了解决这些突发事件,他们有时会迫不得已的用自己的金银首饰、收藏品、家用电器等典当,向典当行借钱贷款,这也是最便捷的融资渠道。因此,应急型典当受广大民众欢迎,是大众最便捷的融资渠道之一。


(2)投资型典当


投资型典当是指当户融资是为了追加经营、扩大生产、调剂头寸等。这类当户通常是一些中小企业的业主。他们往往利用闲置的物资或不动产,从典当行贷取所需的资金,进行扩大再生产或加大运营投入,将自身资源的价值最大化,获得可观的经济效益。


(3)消费型典当


消费型典当是指当户融资的目的有别于以上两种情况,既不是着急用钱,也不是以钱生钱,而是将典当行视为一个优质的储物场所,在安全寄存的同时还能够满足某种生活需要,如差旅费、旅游费等。这类当户的主要是少数有钱人,他们更看重典当行对于物品的保管能力,因为外出之际将贵重物品寄存至典当行,当金不多,成本对于他们来说也不是问题,只图放心。但随着银行私人保险柜的推出和服务的提升,直接削弱了这部分当户的需求,因此消费型典当在当今社会逐步减少。


(二)典当行发展历程


中国典当行业的发展可以用以下一句话概括:初见萌芽于两汉,肇始于南朝寺库,入俗于唐五代市井,立行于南北两宋,兴盛于明清两代,衰落于清末民初,复兴于当代。我国典当行业大致经历以下四个主要阶段:


1、萌芽发展期


我国学术界普遍认为我国的典当行业起源于南北朝时期的寺库质贷。其中“寺库”主要是指当时佛寺储有钱财之所,在南北朝时期将进行存钱财对外质押放贷的店铺统称为质库,这是“当铺”的早期原形。


2、繁荣壮大期


经过历朝历代的发展和完善,到唐代时期,我国的典当业已经得到了充分的发展。在此时期,典当己经成为我们日常生活中一种重要的经济行为。始于寺院的质库逐渐发展成为唐代典当机构的名称之一,已然成为一般富商官府投资的事业了。在当时百姓家中除了家具、衣服的质押以外,牲畜,庄田的质押也变得普遍起来。发展到宋朝时,典当行业出现专门的组织机构,用来典当的物品也变得更加广泛和无所限制。在北方金朝时期,金世宗还专门针对当时盛行的典当颁布了官营典当业管理规则,这也是目前发现的最早的一部由朝廷颁布的历史文献“典当业管理办法”。明清时期,典当行业有了真正属于自己的名称“当铺”。明代中期我国资本主义经济开始出现萌芽,典当行业也随之发展到了鼎盛时期。此时,当铺发展成为了与票局、钱庄两大金融产业并列的第三大金融机构,对当时的社会资金融通和经济发展起到了重要的作用。


3、衰退、退出期


民国时期,我国战乱不断,社会局势动荡,典当业的发展始进入衰落时期。尽管典当的发展步入没落时代,但典当法规是历史时期最为发达的阶段,全国各省纷纷出台典当法规,民国中央政府甚至一度颁布了一部《内政部管理典当规则草案》,并在我国的抗战时期以《典当管理规则》的名称开始普遍实施。新中国成立之后,随着中央政府对当时的农业、手工业和资本主义工商业进行社会主义改造,典当行业由衰败走向了灭亡,文革时期历尽千百年沧桑,盛衰不定的当铺,被画上了句号。


4、重现、振兴期


改革开放后国家对经济体制进行改革。典当作为一种传统灵活的融资行业,带着其新的使命和新的面貌出现在我国金融行业中。1987年,在我国的四川省成都市,华茂典当服务商行正式挂牌对外经营,一度销声匿迹20多年的典当行业重出江湖,并在具有社会主义特色的我国市场经济中得到了复兴发展,一股兴办典当行的大潮随之开始席卷我国金融市场。03年以后,我国经济引来了跨越式增长,典当业务也随之发展壮大起来,在一些经济发达城市中,尤其是在沿海城市中的大型典当企业注册资金达到了上千万元,其规模完全具备开展中小企业融资的能力。


(三)典当的功能


通过典当之定义,即可得出典当的3个主要功能:资金融通、当物保管及商品销售,详细之分析见下:


1、资金融通功能


资金融通功能是典当首要的杜会经济功能,其发挥并不依赖于典当的其他功能,因为资金融通功能是典当最先发挥的功能。有资金需求的人借助典当获取资金,无论赎当是否出现,其融资功能都会实现。相对于银行、信用社等金融机构的融资成本,典当行的融资成本相对很高。实际上,典当行交易成本、融资服务成本之高,与其作为一种贷款的"零售"有关,而银行和信用社交易成本、融资成本较低,与其贷款的"批发"有关。作为经济社会的两大角色,典当行与银行的业务都面向客户发放贷款,但二者的贷款范围有很大区别。银行等金融机构的交易过程单一,主要票据业务为主,发放信用贷款;而典当行的交易过程较为复杂,主要以非票据业务为主,多为发放质押贷款。因此,当户在不能从银行等金融机构取得信用贷款时,可在典当行方便快捷地取得质押贷款,通过典当迅速融通资金。


2、当物保管功能


当物保管功能是典当第二位的社会服务功能。在典当过程中,随着典当合同的成立,当物保管功能随之发挥出来,并在赎当发生后消失。在发生绝当的情况下,当物保管功能将在典当物被处理之后消失。

当物保管功能有利于维护典当双方的相关权益。当户典当时,典当行收取当物并发放一定数额的当金。此时,典当行对该当物享有合法占有的权利的同时需对当物尽妥善保管义务;而当户,除了负有归还当金本息义务外,还享有赎回完好当物之权利。因此,一份典当合同的顺利完成离不巧典当行的积极当物保管功能。即使在发生死当之时,典当行也需妥善保管当物,因为典当行能够通过当物短时间内的变现,最大限度的减少其损失。


3、商品销售功能


商品销售功能也是典当发挥的重要社会功能之一,该功能仅在死当出现的情况下发挥。因为典当的商品销售利润通常高于其他商业机构的销售利润,人们借此认为典当行是在敲诈盘剥、巧取豪夺,但实际并非如此,典当行往往在充分考虑贷款的安全性、判断发生死当时市场的相关行情后,才客观定出应发当金数额的。倘若对当物估价、当金折当率过高,向当户发放金额超过或者与市场行情差价过小,反会使当户趁机制造死,从而损失典当行之利益;而典当行对当物估价过低、当金折当率过低时,当户有权拒绝明显不公平的典当交易。因此,典当金额的大小最终取决于市场的行情。此外,典当还具有其他辅助性功能,如鉴定当物、对当物进行作价及鉴定等等。


(四)典当的优势比较分析


典当融资作为中小企业传统渠道贷款外一种特殊的融资补充方式,具有银行一般贷款无法比拟的优势,其主要体现在以下几方面:


表一:典当行与其他放贷金融机构的比较



1、方便、快捷


由于中小企业自身规模小,且因生产受周期、季节、突发因素等影响较大,因此对资金的需求具有临时性或应急性的,与此同时对所需资金通常具有额度小、需求急、频率高的特征。而一般的银行贷款审批环节繁琐复杂且时间跨度较长,甚至可能由于突发原因终止贷款审核,造成中小企业在瞬息万变的市场行情中错过商机,对于中小企业的燃眉之急银行无法满足。与银行相比典当机构有着明显的优势,典行凭借自身规模小,内部审核机制相对灵活,在放款时企业只需要提供必要证照以及适当的当物,在很短的时间内典当行对中小企业完成调查研究。典当行的这些融资特点更能满足中小企业对短期资金的快、急需求。


2、资金灵活,使用不受制约


银行还贷期限较长,同时对贷款金额有时也有最低限制。而典当企业的贷款期限、金额由均可以由中小企业和典当自由约定,其中贷款期限最长不超过六个月,但是金额不受最低限制。由于小企业能依据自身对资金使用期限短、频率高的特点来决定贷款金额和期限,因此能最大限度的减少企业不必要的利息支出,降低融资成本。


目前,银行在对企业进行放贷时,对企业的资金使用会有限制,特别是一些专项贷款更是要求资金专款专用;一旦不能达到银行要求。银行有权收回贷款并给予相关制裁。而典当企业提供的资金一般不对使用途径进行限制,典当企业只对资金用途以及还款来源是否合法合理进行调查,典当行不过分的对企业贷款资金进行干涉限制,因此,这种不过分干预企业经营的融资方式深受资金需求的中小企业青睐。


3、抵押范围广泛


在贷款时银行等主流金融机构不接受价值较小的抵押品同时不接受动产质押业务。而中小企业受自身经营规模和实力的限制,一般无法提供充银行贷款所必须的抵押物品。而典当融资并不受此限制,中小企业可以将自身闲置设备、库存的产品、剩余的原材料等进行质押,使企业资源利用实现最大化。由于典当行业受起步晚、规模小、金融经济政策的约束,目前只能给中小企业融资在提供有限的帮助,但其作为一种特殊的新型融资方式,与银行等金融机构相比有着独特的优势,对一定地区的经济发展能起到明显促进作用。这种灵活的融资方式成为中小企业除银行等主流融资渠道的外的快速融资的新渠道。


(五)典当业务类型


根据《典当行管理办法》第二十二条的规定,典当行可经营质押典当业务和房地产抵押典当业务。质押主要是动产质押和财产权利质押两种类型。其中动产部分可分为私人生活用品及生产资料;财产权利部分包括债权及股权,以及专利权、著作权等类型的无形财产权。在以上两种类型中,典当行融资的业务范围又可进一步细分为六类:生活用品、生产资料、房地产、股权、债权、无形财产权。


1、生活用品典当


这是典当业务的起源,是伴随着典当行业发展的是最为传统典当业务。常见的典当生活用品包括金银首饰、奢侈品、照相器材、文物古董、家用电器等。若向银行融资,由于银行不接受动产质押,很难解决。若将这些物品马上折价变现,一方面时间和渠道上来不及,另一方面也会造成损失。生活用品的典当已经成为民众以及中小企业业主进行临时性资金周转的首选,为他们提供了便利。


2、生产资料典当


生产资料包括企业的存货、原材料、半成品、产成品、机器设备及小型的流水线等。生产资料典当已成为典当行对中小企业融资的重要业务之一。对于一些中小企业而言,由于生产产品的转型或由于季节性生产经营的侧重点不同,企业经常会出现手上拥有着大量闲置的生产资料,如原材料、存货等,同时又急需引进一批新的生产材料。这时候,便是发挥典当融资的优势的时候了。此外,一些精打细算的企业还会借助典当融资打时间差。如北方某批发企业,主要从事小家电经营批发业务。近几年,该企业在融资困难的情况下,每年夏季,向当地的典当行质押夏季滞销的电热毯、微波炉等产品,从而获得周转资金来经营畅销的空调、风扇,到了冬季,则将未销售完的空调、电风扇进行质押,经营电热毯、微波炉等产品,这样在解决融资问题的同时,又解决了季节性商品处置难题,一举两得。


3、房地产典当


在中国的房地产业务高速发展阶段,房地产经济增长,带动了我国的房地产典当业务也随之兴起并蓬勃发展,并逐渐取代了民品典当,成为了典当行业的主要盈利点。之所以房地产典当成为了典当业的主要收入来源,主要是因为房地产典当因标的物价值高、收益大、市场范围广。近些年来,房地产的典当随着业务量的增加,相关的法律法规也在不断完善,以保证该业态的正常发展,但是相对于其他典当模式,关于房地产典当的法律法规还是不够健全,管理制度亟待完善。


4、股权典当


股权质押属于财产权利质押的一种,但这类财产权利质押不像债权质押,一旦出现绝当典当行可以根据手中的票据挽回相应的损失,股权质押一旦出现绝当,根据相关协议典当行可能会成为该融资企业的股东,参与该企业的经营决策,这对于典当行来说是一项不小的挑战,及时向出售该股权,在形成绝当的前提下,该股权的价值也有待商榷,因此股权典当对于典当行的风险承担能力要求较高,所以该业务目前也处于探索研究阶段。


5、债权典当


债权,包括银行的各类单据如银行定期存单、银行本票、银行汇票等及指明货物属性的相关单据如仓单、提货单等财产权利。当户可以将手中的债权作为当物,向典当行质押贷款,也同时将债权方面的风险变相的进行了转移。这种融资渠道,在为债权人解决资金需求的同时,也提供化解风险的方式。


6、无形资产权典当


还处于探讨与摸索阶段,虽然在法律上已经成熟,但在实际典当业务中,由于缺乏明显的当物,因此这一领域涉及较少。


(六)典当行行业现状


1、典当行机构数量


图一:2015-2018年典当行机构数量分布图


数据来源:商务部流通发展司


截至2018年,全国共有典当行机构数量8657家,分支机构936家,行业资产总额为1688.2亿元,典当总额为2863.2亿元。同比上升1.3%;负债合计123.2亿元,同比上升8.7%;所有者权益合计1544.8亿元,资产负债率7.4%。


2、典当行的资产总额和业务结构


截止2018年,典当行行业实现典当总额2899.7亿元,与上年相比减少276.3亿元,降幅为8.7%。其中,动产典当总额950.8亿元,同比降低15.9%;房地产典当总额1516亿元,同比降低4.8%;财产权利典当总额433亿元,同比降低4.5%。按典当总额计算,2017年动产典当业务占全部业务32.79%;房地产典当业务占52.28%;财产权利典当业务占14.93%。与上年业务结构比较,动产典当业务占比有所下降,房地产典当业务和财产权利典当业务占比略有上升,房地产典当仍是行业主要业务。


图二:2017-2018年典当总额情况(单位:亿元)


数据来源:商务部流通发展司


从业务结构来看,房地产典当占全部业务的52.28%,动产典当占32.79%,财产权利典当占14.93%%。与上年业务结构比较,动产典当业务占比有所下降,房地产典当业务和财产权利典当业务占比略有上升,房地产典当仍是行业主要业务。不过,房地产典当占过半比重造成行业集中度过高,未来楼市价格波动对典当业影响值得关注。


图三:2018年中国典当行业业务结构情况(单位:%)


数据来源:商务部流通发展司


另外,截至2018年,典当余额963.7亿元,与上年相比增加6.4亿元,同比上升0.67%。典当余额占行业全部资产总额的57.8%,行业的业务量、资金利用率都有进一步提升空间。


3、典当行的营收情况


2018年典当行全行业实现营业收入91.2亿元,同比降低5.1%。其中,主营业务收入(利息及综合服务费收入)79.6亿元,同比降低8.2%。虽然营业收入有所下降,但总体盈利能力上升。2018年,全行业实现营业利润17亿元,同比上升8.6%;净利润10.4亿元,同比增长3%。


随着利率市场化改革加速推进,银行信贷结构正积极向小微企业倾斜,加上小贷公司等类金融机构发展迅猛,典当业在内外竞争压力下,行业亏损面与亏损额较上年有所上升。其中出现亏损(营业利润为负)的企业有3100家,亏损面36.5%,较上年上升6.8个百分点;所有亏损企业的累计亏损额共10.4亿元,同比上升4%。


4、典当行单笔业务金额情况


2018年典当行业平均单笔业务金额17.7万元,同比增长6.7%。其中,动产典当平均单笔业务金额6.5万元,同比降低1.7%;房地产典当平均单笔业务金额103.1万元,同比增长7.5%;财产权利典当平均单笔业务金额173.2万元,同比降低0.6%。


图四:2017-2018中国典当行业平均业务金额情况(单位:万元)


数据来源:商务部流通发展司


2

典当行的设立及并购


(一)典当行的设立


根据我方与监管机构的沟通,截止目前了解到,天津、江西、广西、等少数几个省份地区开放了新设,但绝大部分地区像黑龙江、安徽、广东、湖南、湖北等其他20多个省份地区暂未开放新设,其中原因是由于监管部门职能移交工作尚未完成,及典当行18年年审工作未完成,所以新设审批工作处于暂停状态。


1、典当行注册资本要求


根据《典当管理办法》第八条规定,典当行注册资本最低限额为300万元;从事房地产抵押典当业务的,注册资本最低限额为500万元;从事财产权利质押典当业务的,注册资本最低限额为1000万元。且典当行的注册资本最低限额应当为股东实缴的货币资本,不包括以实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资的资本。我们可通过与小贷、商业银行机构的对比,直观的了解典当行注册资本要求。


表二:典当行、商业银行、小额贷款公司的注册资本要求对比


数据来源:公开资料整理


2、典当行设立条件:


表三:典当行公司牌照办理条件(基于现行典当管理法规)


资料来源:内部整理


(二)典当行的并购


截止目前,我司了解到,天津、河北、上海、江苏、安徽、江西、广西、湖南、四川等地区可以正常开展股权、法人、高管变更工作。但值得注意的是,其中像广东和少数其他地区并不能进行股权变更,只能变更地址或名称,像山东、北京等地区则是正在进行年审工作,只有通过年审的机构才能进行变更。随着职能移交工作的持续进行,各监管部门职能划分逐渐清晰,以及国家新政策的发布,开放变更的地区数量整体也处于上升的态势。


3

典当行业监管政策和法律地位


(一)典当行公司设立并购的监管现状和趋势


1、当前典当行的全国性政策文件有:


(1)《典当管理办法》(发布时间:2005年2月9日)


《典当管理办法》主要在典当行设立、变更事项及经营范围方面,经营规则等方面做了相关规定,主要对典当行业做的基础性规定。


(2)《典当行业监管规定》(发布时间:2012年12月5日)


《典当行业监管规定》是在《典当管理办法》的基础上做了一个补充,主要从日常监管、准入门槛方面、典当日常经营、年审及典当行的退出方面做了补充及细化,使典当从行业及监管方面权责方面更加明晰。


2、监管现状及趋势:


目前典当行的管辖权限正在逐步从商务厅移交到地方的金融监督管理局,在这段时期,大部分地区还未开放新设和变更,部分地区移交工作顺利,已逐步开放设立和变更的审批工作。


监管趋势方面,现行监管力度逐步加强,且呈现多方监管并举的状态。从商务厅到金融监督管理局,明确了典当行在金融体系中的重要地位,伴随着国民经济的发展,典当行业也有了较大程度的发展,在这个大环境下,健康的监管环境和严格的准入门槛显得尤为重要,只有这样才能保证典当行行业能持续健康的实现长远发展,目前部分地区也正在逐步出台地方性的管理办法,旨在更加深入、贴合不同地区特点实施精细化的监管。而地方人民政府、地方金融监督管理局、工商管理总局、人民银行、银保监会、公安部等联合出台监管政策,规范典当行公司行为。


(二)典当行运营的法律问题分析


1、典当行的法律地位


作为典当行业规模世界第一的美国,其联邦政府目前没有一部完整的法律针对典当行业,但全美各地已有三万多条法规管制典当业,体现了本土特色的立法模式和监管体制。在联邦政府下,美国各州根据本州具体情况对当地典当业制定了不同规则,这与我国执行统一集中管理有着很大不同。


我国目前规范典当业的法律法规主要是《典当管理办法》,颁布已有很长时间,但与之相配套的实施细则及其他规章还未制订,就其法律等级和效力而言,属于行政规章,层次和效力低于法律、法规。由于其法律位阶较低,权威性不够,承担不起保护和促进典当业发展的重任。


2、典当行存在的法律问题


(1)典当业非法集资问题


非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准,以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或其他债权凭证的方式向社会公众(非特定对象)筹集资金,并承诺在一定期限内以货币、实物及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。《中华人民共和国商业银行法》规定:未经国务院银行业监督管理机构批准,任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务,否则涉嫌非法集资。


典当企业是主要以财物作为质押进行有偿有期借贷融资的机构,与其他流通行业相比,典当行业具有一定的特殊性。个别典当行在自有资金不足时,通过民间融资变相筹集资金,以高于银行同期利率吸收社会资金,再以更高利率放贷给借款人,并收取高额利率,这种行为涉嫌非法集资。典当行除了“吸储—放贷”这种套路进行非法集资之外,还有两种行为可能会涉嫌非法集资:一个是典当行将债权转让给第三方进行融资,另一个是典当行销售其他金融机构的理财产品抽取佣金。这两种行为如果违反国家的相关规定,也会诱发非法集资风险。


(2)费率合理化定价


典当费率指当户每月交给典当行的所有费用占当金的比例,包括典当利率和典当综合费率。典当费率通常由服务费、保管费、保险费和利息等要素综合构成。典当综合费用率的高低,不仅与典当人和典当行的承受力及收益状况相关,而且对国家统一利率政策的实施产生一定的影响,因此为维护宏观秩序的稳定,典当行在费用率掌握上,应参照国家利率政策和有关规定加强自律管理。


典当利率是典当行支付出典人典金以后按该典金的数额向出典人收取的一定比例的利息。《典当管理办法》规定,典当当金利率,按中国人民银行公布的银行机构6个月期法定贷款利率及典当期限折算后执行。目前各地通行的是以月计息,利息率的高低直接关系到出典人的利益。现时中国各典当行的利率情况总的来说比较混乱,这主要是由于中国法律对正当借贷利率和高利贷之间未定有明确界限以及在实践中对这一问题认识不一致等原因造成。典当利率受到法定贷款利率的限制,相对于综合费率不会很高,利息不构成典当行收入的主要来源。


《典当管理办法》规定,典当综合费用包括各种服务及管理费用,动产质押典当的月综合费率不得超过当金的42‰,房地产抵押典当的月综合费率不得超过当金的27‰,财产权利质押典当的月综合费率不得超过当金的24‰,当期不足5日的,按5日收取有关费用。典当行的综合费率比较高,综合费构成典当行主要的收入来源。典当行保管当物、评估鉴定等服务都将产生成本;而典当行承受的风险更大,这也构成了高综合费的合理性。但相比于民间借贷,典当行占有当物,因此规避了很大一部分风险,因其被赋予绝当时自行处置当物的权利,而民间借贷就只有通过提高利率这一个途径弥补其风险成本。另外,典当融资一般贷款额度小、期限短,因此虽然融资成本高,实际产生的息费金额并不大


(3)现行监管法规没有规定善意收赃制度


传统上,典当业受当的物品多为动产,以占有为公示方式,所以典当行对持有者的权属的认定只能通过外观来识别。即使是赃物,通过一般的查验很难识别清楚。”我国现今典当业虽然可以经营房地产和财产权利典当,由于它们多具有登记机关的权属登记,实践中较好识别,这里我们说的善意收赃依然是对动产而言。


一般意义上典当行的善意收赃是指典当行在承接当物时依法对当物的相关信息已经尽了审慎的核查义务,但仍未发现或者不可能发现该当物有来源问题或为盗赃之物,之后依照法定程序予以收当且已向当户支付了合理的当金,但最终该物品被有关机关依法确认为违法不应收当之物。对于善意收赃,原国家经贸委所颁布的《典当行管理办法》中规定,若典当行因不知情而误收赃物的,原物主在交纳当金后,即可取回该物品。当然一般是由公安机关来认定典当行的主观知情与否。在商务部接手监管后取消了典当行的善意收赃制度,在《典当管理办法》中直接规定典当行不得承收盗赃及来历不明的物品,一经查实将依法没收。在新出台的《典当行业监管规定》中却没有提到善意收赃的问题。


这种改变的结果便是目前尚无法律位阶在行政法规以上的法律规定来对现实中频发的典当行的善意收赃问题做出明确的法律认定,再加上相关法规、司法解释和公安部门的规定对赃物处理问题上规定的模糊不清,导致典当行在实践中容易落入制度陷阱,当典当行一旦意外发生善意收赃时,结果往往可能是被公安机关和司法机关直接抄没,这不仅科以典当行极高的注意义务,束缚了典当行业的手脚,而且将会严重阻碍市场经济的自由交换与流通。


4

典当行机构商业模式


(一)典当行的传统业务模式


(1)动产质押业务运作模式:


该模式的盈利来源:客户提出典当需求,典当行对当物进行鉴定评估,支付一定比例的当金给客户,同时客户支付一定比例的手续费/服务费给典当行。(其中根据业务种类的不同,费率也会有一定差异,一般动产质押典当的月综合费率不得超过当金的42‰;房地产抵押典当的月综合费率不得超过当金的27‰;财产权利质押典当的月综合费率不得超过当金的24‰)。


(2)房地产抵押业务运作模式:


房地产抵押在这里是指是指客户以其合法的房地产以不转移占有的方式向典当行提供债务履行担保的行为。当客户不履行或无能力履行合同义务时,典当行有权依法以抵押的房地产拍卖所得的价款优先受偿。房地产典当的放款额度一般不超过估价的80%,标的物范围主要包括个人或企业名下的已经取得房产证的住宅、经济适用房、商品房、别墅、写字楼、商铺、厂房、土地等。


相对于在银行办理房地产抵押,典当行的最大优势是方便快捷,同样一笔房产质押贷款,在银行经历完系列复杂审批程序,通常需要1个月,而在典当行只需不到一个星期即可放款。


(3)财产权利质押业务运作模式:


财产权利质押是指客户将其拥有的权利凭证移交典当行公司占有,并以凭证上的财产权利作为违约的担保。客户不履行或无法履行合同义务时,典当公司有权将该财产权利折价或者以拍卖等方式所得的价款优先受偿。常见的财产权利包括股票、汇票、应收账款、商标专用权,专利权等。该模式可以让客户充分利用自己的无形权利来实现融资需求,同时也为典当公司拓展了业务范围,但该业务模式相对于动产质押的形式风险更大,对典当行的风控也提出了更高的要求。


(二)典当行的业务创新思考


1、依托区域,与产业结合


尽管现代典当业在我国大陆地区的成长步履蹒跚,却在澳门实现了蓬勃发展。若以当铺分布密度来衡量典当业的发展状况,那么澳门可称得上是世界上典当业最发达的城市,当地人戏称“当铺多过米铺”。1961年,葡萄牙政府批准澳门开设博彩业,典当行迎来新的发展机遇。2002年,澳门特区政府实施了赌权开放政策,引入市场竞争要素,博彩、旅游业自此蒸蒸日上,也带动了当地典当业的发展。2005年,澳门金沙娱乐场落成开业,历经了3年短暂过渡期的澳门典当业进入到空前的黄金期。由于澳门是我国目前唯一将博彩合法化的城市,因此其典当与博彩业融合发展的成功经验可能难以照搬到其他地区,但典当与旅游业结合的思路却值得借鉴。澳门经验对海南省尤具借鉴意义。2018年4月,中共中央国务院决定在海南建设自由贸易区、自由贸易港,并赋予海南国际旅游消费中心的战略定位。2018年12月,《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》出台,明确鼓励发展赛马运动,并探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开型彩票。未来海南典当业或许能乘旅游业东风,与免税品购物、即开型彩票等相结合,迎来新的发展机遇。


2、差异化发展,勇于创新


充分利用互联网+,创新业务模式。提到互联网+典当的发展模式,有两个知名典当行的例子。在北京,有四家著名的当铺合称“京城老四家”,它们分别是金保典当行、阜昌典当行、华夏典当行和宝瑞通典当行。而在这四家中,又以华夏典当和宝瑞通典当发展势头最猛、当铺规模最大。在电商发展如火如荼的今日,华夏和宝瑞通不约而同选择了“触网”,利用互联网发展寄卖、绝当品和奢侈品销售,打造属于自己的电子商务平台。二者在经营模式上略有不同,却都走出了一条特色发展道路。宝瑞通是我国规模最大的典当行,也是我国首家进入电子商务领域的典当企业。宝瑞通的互联网+模式主要针对于绝当品的销售以及寄卖业务的线上补充,其线上销售平台是宝瑞通商城,主要销售珠宝、玉石等产品。除网上浏览、选择商品、订单购买外,宝瑞通商城还提供在线咨询、鉴定、拍卖等方面的服务。值得一提的是宝瑞通重点布局的寄卖业务,其模式是将客户的物品拿到平台上销售,客户有一定的售价决定权,宝瑞通则负责鉴定物品真伪并提供平台。通常物品的寄卖周期在3-6个月,服务费在10%-20%左右。如遇销售不畅的情况,宝瑞通会通过店面轮转或线上销售等手段进行促销,或与客户协商调整售价。宝瑞通的寄卖模式适合于对变现速度无高要求但追求物品剩余价值最大化的客户。华夏典当也开辟了线上销售业务,其销售平台为华夏e当,功能与宝瑞通商城类似。不同的是华夏典当走的并非寄卖路线,而是直接定价购买客户的二手商品,再在线上或线下进行销售。在该种模式下,客户没有售价决定权,而是直接将物品一口价卖给华夏典当,也不承担此后滞销的风险。这种销售模式适合于对变现速度要求较高但不追求物品剩余价值最大化的客户。


尝试资产证券化。近年得益于国家的政策推动和企业的大胆创新,资产证券化(ABS)市场规模迅速增长。典当行拥有大量小额贷款,部分优质贷款资产可产生良好的预期现金流,这也意味着典当行拥有利用这些资产进行ABS业务从而获得外部融资的基础。具体来说,典当行可借鉴重庆金融资产交易所于2011年推出的小额贷款资产收益权转让交易模式,通过发行小额贷款资产收益权凭证获得融资。根据重庆金交所的模式,典当行可将部分优质资产打包形成资产池,在公开融资平台发布资产池以及抵、质押品的相关信息,将资产切割为若干份卖给市场投资者。典当行可在平台上进行询价招标,而投资人可对资产、押品、典当行主体等进行信用评估和财务测算,给出融资利率报价。此后,典当行根据平台上不同投资人给出的报价及投资规模等做出选择,确定最终投资人和双方都能接受的利率水平。抵、质押贷款作为资产池,其赎回本息将带来预期现金流成为典当行的还款来源。此外,典当公司还可将日常经营收入、绝当品销售变现等资金作为补充还款来源,并加入典当行股东等作为担保人进行增信。不过该种模式在当前实践中仍面临较大的挑战。我国典当行数量众多,规模普遍较小,主体信用偏低,在资本市场中认可度不足,给发行典当小贷ABS造成了不小的阻碍。


拓展抵、质押物范围。拓展抵押、质押物范围较好理解。目前我国典当业押品主要集中于房产和民品,在满足客户的多样性需求方面还有提升空间。一些地区已开始了拓展抵、质押物范围的创新尝试,举例来说,中国人民银行将乐县支行曾撰写过《典当业对县域经济运行的影响——以将乐县融融典当行为例》。文中提到,福建省将乐县有许多中小企业的土地是租赁的,没有土地使用权证,机器设备发票不全,无法办理抵押登记和向银行申请抵押贷款。当地典当行因地制宜,创造性地开发了矿山开采权、特种行业许可证等权利质押业务,为企业解决了临时性资金需求。随着国家对知识产权保护力度的逐渐加大,再加之典当行固有的为中小、民营企业服务的特性,未来典当行质押品在知识产权、产品专利权方面将有所突破。


提供延伸服务。典当行所提供的服务范围不应拘泥于传统抵、质押贷款业务,除绝当品销售、寄卖服务等较为常见的延伸服务外,典当行还可大胆尝试更多相关业务。举例来说,上海东方典当以“专业融资、特色理财”为服务定位,先后开创了“九大融资宝”和“东典融资一卡通”服务项目,打造“市民身边的理财融资窗口”和“中小企业融资绿色通道”,将特色融资作为自身发展的重要方向。“九大融资宝”包括“小企业融资宝、旅游融资宝、竞拍融资宝、留学融资宝、金银币融资宝、置业融资宝、健康安泰融资宝、创业融资宝和艺术人生融资宝”,分别针对不同市场需求,与相关机构紧密合作,有效填补了当前融资市场的空白。拿“旅游融资宝”举例来说,目前各大旅行社推出的出境游项目受到市场热捧,出境游普遍需要游客提前支付相当数额的旅游保证金,而筹措大额保证金也成为了部分游客的燃眉之急。针对这部分需求,上海东方典当与各大旅行社建立合作关系,为计划出境的游客代付短期旅游保证金,同时赚取一定的服务费用,例如客户质押2000元以内的民品最多可借出5万元旅行保证金,东方典当代付10天的服务费用为500元。


3、探索与第三方合作新模式


(1)与银行合作


典当与银行有着天然的竞争与合作关系。一方面,二者均为从事资金借贷业务的金融服务机构,存在着一定程度的竞争;另一方面,二者的市场定位和客户群体有所差异,双方若建立合作机制可实现资源与优势的互补。具体来说,典当与银行可在客户推介、过桥贷款、风险管理等领域尝试合作。对于典当行掌握的部分经营状况良好的小微企业或资金实力较强的个人,典当行可将其推荐至银行处借款。相反,银行也可将手中具有短期借款需求或存在短期贷款手续不齐备问题的客户推荐给典当机构。此外,典当行可为部分客户提供过桥贷款,同时帮助客户向银行提交贷款申请材料,在银行尚未拨款之际满足客户的当前需求。在风险管理方面,典当行与银行合作能帮助对方解决部分信息不对称问题。相较于银行,尤其是跨地域经营银行,典当行可能拥有更多与当地小微企业打交道的经验,可作为银行与小企业间的桥梁,为优质小微企业提供信贷担保。另一方面,受此前典当行并未划归为金融机构影响,典当行没有人民银行征信系统接口,且受制于自身人力物力的限制,典当行在信用信息系统建设方面难以与大中型银行抗衡。因此,部分银行可为典当行提供风险筛查信息服务,例如工商银行自主研发的融安e信系统,帮助典当行提高风险识别能力。


(2)与拍卖机构合作


根据《典当管理办法》,当物估价金额在3万元以上的,可以双方事先约定绝当后由典当行委托拍卖行公开拍卖。这一条款意味着,典当行在处理绝当物环节与拍卖机构有着密切联系,二者天然具备合作的基础。典当与拍卖机构的合作可在艺术品鉴定上有所突破,二者产生的协同效应在艺术品市场上体现得尤为明显。由于艺术作品真伪难辨,对鉴定水平要求远高于房产、汽车等常规当物,因此不少典当行苦于专业人才的缺乏,对涉足艺术品抵押贷款业务顾虑重重。部分典当行看到艺术品收藏市场的价值,开启与专业拍卖机构的合作,利用拍卖机构专业的鉴定能力降低自身业务风险。举例来说,北京歌德拍卖主拍书画、古董、邮品、钱币等珍玩,其鉴定能力获得了北京通银典当的认可,双方于2009年开始艺术品市场合作。通银典当行承诺,凡经歌德典当拍卖之拍品,无论成交与否,经通银典当再次评估,可由通银典当行提供拍品质押贷款服务。在歌德拍卖拍品的征集过程中,凡已征集之作品亦可由通银典当提供拍品质押贷款服务。而对于拍卖行来说,与金融机构的联姻并不鲜见,国际著名拍卖行苏富比(Sotheby’s)与招商银行私人银行部建立了合作,国内保利拍卖也与中信银行强强联手,接受银行委托进行资产拍卖。与金融机构的合作既可拓宽拍卖行市场、扩大拍品范围,同时有助于提高拍卖行自身的市场知名度。

(3)与教育机构合作


典当行专业人才欠缺的问题较为严重,在解决人才问题的具体实践中,不少典当行已迈出步伐,与高等院校制定了专业人才培养方案。业内最为著名的案例即北京宝瑞通典当行与中国地质大学珠宝学院、北京城市大学、北京联合大学、北京珠宝首饰学院等高校院所合作成立的“宝瑞通班”。2009年,宝瑞通与地质大学合作推出了“3+1+1”教育模式,即学生在校学习三年后,到宝瑞通实习一年,然后再通过一年的实际工作经历成为一名合格的宝瑞通工作人员。这种模式不仅能够激发学生学习兴趣,提供就业岗位,还能有效缓解企业人才缺乏的问题。此外,整个典当行业还可考虑与培训机构合作,建立培训——考证机制以提高从业人员整体业务水平。这种模式既有助于促进业内从业人员交流,同时有利于典当业形成统一的行业标准,但实现的前提是设立具有全国范围影响力的典当行业组织。

(4)与媒体、社区合作


典当的社会认知程度有限,典当机构知名度普遍较低。为提升市场认知,典当公司可适当在报纸、网络等媒体平台上发布广告,也可参与电视台鉴宝类节目,派出专业人员作为鉴宝嘉宾。此外,典当行可考虑与当地大型社区合作,在周末或节假日广泛开展社区义务宣传与科普活动,与居民互动,提高典当行区域市场知名度。宝瑞通典当曾举办过百人专家团进社区活动,为百姓免费提供奢侈品鉴赏讲座。


4、加强行业协会与信息平台建设


除与第三方机构合作外,典当业内部团结协作,发展自身行业自律组织很有必要。目前,我国多地已成立了区域性典当行业协会,既包括北京、上海、天津、广东等经济发达省市,也囊括了新疆等较为偏远的地区。2011年,19个省市的典当行业协会负责人曾汇聚上海,召开了首次全国典当行业协会联席会议,就建立全国省市典当协会联席会议制度进行商议。目前我国众多典当行业协会仍为区域性组织,广泛分布于全国各地,缺乏统一的全国性协调机构。相比之下,美国典当业拥有强大的行业协会。“全美典当业者协会”成立于1998年,在自律、宣传、培训等方面发挥了重要作用,为全美典当的发展做出了突出贡献。该协会在改善典当业社会形象方面做了大量工作,要求典当行在经营中应最大限度保持职业操守,坚持诚信。协会倡导会员遵纪守法,免收赃物,并自觉在店铺悬挂协会标志。2008年金融危机后,银行在美国公众心中的形象一落千丈,而典当的地位却蒸蒸日上。此外,协会向会员提供多种形式的专业培训,编写行业内部刊物,并组织典当年会以促进行业交流。现阶段,我国典当行业协会力量较弱,主要工作集中于组织会员调研、召开交流大会等。未来各地典当行业协会应加强合作,争取合力发声,在反映行业诉求、维护会员利益、加强社会宣传等方面做出更大贡献。


5

典当行机构概况及案例分析


(一)、美国典当业的发展情况


1、美国现代典当行的发展


美国典当业的重新崛起是在20世纪80年代末期,即指近10余年来的当代美国典当业。在此期间,美国典当业成为全球规模最大的典当业,无论是典当行数量、市场容量、发展战略,还是管理方式、营销手段、经营效益,都令世界各国的典当业望尘莫及。有资料显示,1988年美国全国共有持照典当行6900家,其数量相当于全国商业银行的1/2,超过全国储蓄银行和贷款银行总和的2倍,当年典当业的贷款总额为3500万美元,约合29亿元人民币。然而10年后的1998年,美国共有持照典当行15万家,增长速度之快,令人瞠目结舌。与此同时,美国典当业的贷款总额则更有超大幅度的增长,竟然高达90亿美元左右,约合750亿元人民币,令人难以置信地暴增了25714倍,创下美国有史以来的典当业之最。目前美国全国共有典当从业人员78万人,直接为3450万社会公众提供典当服务。美国典当业在短时期内的迅速膨胀,有以下三点。


(1)当户人数众多


典当应运而生在美国,没有银行账户或者虽有银行账户但却不想经常与银行打交道的人很多,形成了一个规模可观的社会群体,一旦表现出融资欲望,便会成为典当行的潜在客户。全国拥有的店铺总数约20000家,数量最多的是佛罗里达州,约有1500家;最为著名的是德克萨斯州,美国典当行业几家著名的上市公司多出于此。目前,该行业约有80000名从业人员。在美国现有典当业上市公司中,比较著名的三家分别为:CashAmerica;EZCORP;FirstCash Financial Services Company。


(2)美国典当行业的市场准入


美国的市场准入相对宽松,只有可供提供的净资产达到各州法律的要求即可获得执照,以德克萨斯州为例,对净资产的要求为15万美元。美国典当行业受各州法律的监管,因此各州之间法律约束略有不同。


(3)美国典当行业的客户群体


美国典当行业的客户群体主要是中低收入群体。该群体在银行没有账户或信用额度,约500-600万人,占美国消费群体的28%左右,无法从银行取得短期融资。


(4)美国典当行业的绝当比率


美国典当业的绝当比率在25%左右,因此,美国典当行十分重视绝当物品的变卖和销售。


2、美国典当业的法律与监管


(1)美国典当行业的当金限额


大多数州典当法律规定典当行必须遵守当金上限,着重突出典当行的小额金融借贷特色,这使典当行质押贷款的小额性质打上了法律的烙印,成为在典当交易过程中不得任意突破的法定数额。据统计,多数典当行发放的当金数额每笔平均为70-100美元,低的仅为20美元,而高的则可达数千乃至数万美元或更多。然而,由于各州的典当法律不同,故各州典当行的典当金额上限颇有差异。南卡罗来纳州的典当金额上限最低,该州《典当法》第40章第5条第3款规定:任何典当行都不得发放2000美元以上的当金。即典当行只能向当户贷出低于2000美元的款项。佛罗里达州《典当法》则规定:典当行发放当金的上限为5000美元,较之南卡罗来纳州要高一些。而加利福尼亚州的《典当法》对单笔典当金额没有限制,由各当铺根据自己的实力量体裁衣,自行确定,有的典当行单笔交易几百万美元。


(2)美国典当行业的当金期限


美国50个州和首都哥伦比亚特区的典当法规对典当期限的规定不尽相同,甚至出入颇大。1998年4月最新修正的《得克萨斯州典当行法》规定:当期最长为60天,到期不赎即为死当。1996年9月最新修正的《缅因州典当法》亦有规定:60天是当期上限,而当户提出续当一次至少31天。加州《典当法》规定,典当期限为3个月,到期不赎回,典当行必须通知当户在30天内赎回当物,30天期满当户仍未赎取的,另加10天作为宽限期。据统计,美国一些州立法规定的当期通常平均在60天左右,即使允许当户续当,续当期限也比较短暂。有些州甚至立法不允许续当。在美国,当期最短的一般为30天。如《亚拉巴马州典当行法》、《蒙大拿州典当法》、《密西西比州典当法》等,都有类似的明确规定。另外,美国有些州的典当法律,是根据当物的类型来确定典当期限长短的,其中主要的原因是从典当行的切身利益出发,目的在于考虑当物存放在典当行的时间过长,会由于市场行情的迅速变化而导致典当行处置死当难以变现。如《路易斯安那州典当法》规定:典当珠宝的当期最长可达6个月,而其他当物典当则当期最长不得超过3个月。又如《特拉华州典当法》规定:凡当户要求续当的,除服装类当物最长续当2个月外,其他当物最长则一律可续当4个月。


3、美国典当行业的典当利率


美国各地的典当利率极不相同,主要因典当市场大小、当金供求情况、各州法律规定而形成差异。而且,美国的典当利率实行两种模式:一是非差别月利率。如亚拉巴马、夏威夷、堪萨斯等州均如此,其中最高月费率为25%,最低为3%。无论高低,每月固定不变;二是差别月利率。如缅因、罗德岛、弗吉尼亚等州都是这样,其中有的州根据当金数额大小分段规定典当利率。如加州,单笔当金低于225美金,月利率为2.5%,在225-900美金之间,月利率为2%,金额越大,利率反而越低;还有的州根据典当期限长短决定典当利率;最高月利率达到20%如德克萨斯州,一般月费利在2%-4%的较多见。如果当户拖欠利息,在协议约定的时间内未支付利息,在法律规定的宽限期一过,则典当行对拖欠利息部分收取滞纳金,但所收取的滞纳金不得超过法律规定的上限。


4、美国典当行业的典当范围


美国典当业经营范围主要以金银首饰、名表、珠宝玉石、乐器、摩托车、汽车等民用品及大额动产为主。政府法律并没有禁止典当行开展房地产当地业务,但美典当行不经营房地产业务有其特殊原因:


一是美国人的房屋很少是完全产权的房子,大多数都有银行按揭贷款,这是由美国人的消费习惯决定的,而且还不是一家银行按揭,一般都有两家银行先后提供按揭贷款,如果房地产市场价格上涨,房屋增值,还有第三家银行提供再贷款。这样的房屋如果典当贷款,在当户到期不能偿还借款的情况下或者形成绝当后,处理房屋时,优先受偿的往往有两三家银行排在典当行前面,典当行风险很大。何况多次按揭后的房屋价值所剩无几,典当不了多少资金,对典当行来说极不划算。


二是典当的房屋不便保管。即使是法院收回的保释金房屋,上面没有按揭,要典当的话主要还是保管问题。美国人的典当观念认为:无论何种典当品都应该由典当行保管,而房屋搬不动,不能像动产一样存放保管。


三是典当行因为人手紧、路程远等原因,不愿意去实地查看、评估房产的实际价值,更没有精力去调查已有的多家银行债务。


四是客户从经济上算账认为房屋典当不划算。银行贷款年利率为6%-7%。


5、美国典当行业的典当物品


由于受法律上当金限额的限制,美国典当物品基本上都属于价值相对较低的日常物品,常见的有名贵字画、高档珠宝、高级服饰、名表、电器、乐器、收藏品等等;而在中国,虽然也从事日常物品的典当交易,但从交易额上看,典当物品以房产、汽车、股票为多,占交易额的70%左右,这类物品的平均交易额约60万;日常物品的交易额占30%左右,平均交易额为2万。


6、美国绝当物品的处置方式


美国法律赋予了典当行自行处置绝当物品的权利,可以自由拍卖、变卖;而中国法律则设置了金额限制和品种限制:绝当物估价金额不足3万元的,典当行可以自行变卖或者折价处理,损溢自负;当物估价金额在3万元以上的,可以按照《中华人民共和国担保法》的有关规定处理,也可以双方事先约定绝当后由典当行委托拍卖行公开拍卖。拍卖收入在扣除拍卖费用及当金本息后,剩余部分应当退还当户,不足部分向当户追索;典当行处分绝当物品中的上市公司股份应当取得当户的同意和配合,典当行不得自行变卖、折价处理或者委托拍卖行公开拍卖绝当物品中的上市公司股份。由此可见,中国典当行在处置超过3万元的绝当资产时,不能自行处置,在处置时间和效率上费时费力,而对于上市公司股权的处置则更为艰难。并且,超过3万元的绝当物品拍卖后,“在扣除拍卖费用及当金本息后,剩余部分应当退还当户”,在美国,绝当物品的处置收入全部属于典当行,因此构成其收入、利润的重要来源,平均而言,美国此类绝当物品的处置毛利率在40%左右。


7、美国典当行业的发展特点


(1)典当业连锁经营蓬勃发展


美国是全球企业连锁制的发源地。近年来,连锁经营方式广泛渗透和应用到典当业。在美国,典当行既有单店经营或联店经营模式,也有公司化连锁经营模式。但美国的许多典当企业特别是大中型典当行,纷纷采取连锁经营战略,以图扩大市场规模,保持优胜地位。


据美国全国典当业协会的资料显示,目前美国排名第二和第三的典当连锁公司,其总部也都设在得克萨斯州,这使该州成为地道的美国典当业连锁之父。这些大典当公司在美国1.5万家典当行中,至少已经占到7%的典当市场份额,生意十分红火,经济效益显著。如排名第二的EZ典当集团公司,简称EZPW,在美国已开设了280余家连锁分公司,目前纳斯达克每股股价在17美元。


在这方面,最突出的例子是CashAmeriacaPawn,简称CSH。该公司建于1984年,1990年成为纽约证券交易所的上市公司,是美国最大的典当连锁公司和美国最大的跨国典当公司及典当上市公司。公司总部位于得克萨斯州沃思堡市,其连锁典当行不但分布在美国国内,而且在英国、瑞典也有分支机构,如该公司在全国共有连锁典当行465家,平均每州可达9.3家,其中在佛罗里达州有49家连锁典当行。而且,这400多家连锁典当行中有近一半都是在1995-1997年这三年中开张营业的。由于通过连锁经营和管理能够较快地提高企业的整体实力,故该公司目前已成为美国典当业名列前茅的“龙头板块”,每年典当放款额最高约为5亿美元,如1995年全年共发生典当生意94.4万笔,1995年全年贷款余额为8800万美元,2009年纳斯达克每股股价在20美元左右,远远超过所有的竞争对手。


另外,美国典当业季军——1991年4月组建、位于得州阿灵顿市的FirstCashFinacialServicesCompany(第一现金服务有限公司,简称FCFS),在20世纪最后几年中,其连锁经营发展迅速,令人刮目相看。1997年5月,该公司公有连锁典当行57家,但截至1998年6月,其连锁已经达到了86家,包括以新建、收购等不同方式进行典当行的有效规模扩张。1998年8月1日,是该公司1999年财政年度的开始,亦是其连锁经营再创佳绩的前奏。同月,该公司分别在弗吉尼亚州和得克萨斯州开张1家和2家典当行;不久,又于同年10月大获丰收,在得州最西端城市埃尔帕索建立5家典当行。经过3个月来的不懈努力,该公司在短期内就新增连锁典当行20家,致使其在美国11个州总共有连锁典当行106家。1998年度(1997年8月至1998年7月),美国这家重量级典当行发放的当金总额高达4000万美元,净增了600多万美元,收取典当综合费用(包括典当利息、鉴定评估、保管、保险等费用)计381.5万美元。第一现金服务公司还是目前美国仅有的5家市典当行中的佼佼者,1997年其股票每股市值6美元,而1998年6月时,其每股市值已经翻番为13.63美元,上涨了127%。


目前,该公司共开设了140家分公司,目前纳斯达克每股股价为16美元。由此可见,在美国典当业的发展已经到了和银行并驾齐驱的程度。参与典当融资的人口比例相当大,它不仅成为低收入阶层的“银行”,更多的中产阶级消费者也开始向典当行求助,典当的范围包括名贵字画、高档珠宝、高级服饰、名表、电器、乐器、收藏品等等。通过连锁经营,各连锁店将在典当、寄售、拍卖等领域实现资源的优化配置和经营网络资源共享,实现错位经营和差别化管理,并在评估、销售、管理等多方面实行统一的管理标准和操作流程。连锁经营的现代化管理手段为典当行实现规模经营带来了极大的裨益,主要表现为管理一致、控制力强、中心稳固、接近客户、获利性高。


(2)典当的商业功能非常健全


美国典当行通过变卖、拍卖、寄售和零售等四种运作方式将市场营销的作用发挥得淋漓尽致。


这表明,美国典当业在整体上十分重视死当物销售,典当老板们普遍是看到了典当业的两条盈利途径才置身典当业的,即一是收取当户支付的高额典当利息及相关费用,二是销售死当物所获取的可观的商品差价。典当行在处置死当物之外再从事商品寄售和零售业务,虽然目前中国的典当立法尚不允许,但国外早已蓬蓬勃勃地开展起来了。它表明,典当行的市场营销作用是由多元化结构组成的一种综合性作用。其中变卖、拍卖、寄售方式针对旧货营销,而零售方式则新旧商品营销均有涉及。客户到典当行可以从事典当交易,以具有一定价值的物品或者财产权利质押担保换当金;或者从事商品交易,购买典当行销售的死当物品或其他物品;或者将自己打算出卖的物品送至典当行代为销售等等。


如此一来,典当行的业务范围得到合理扩大,商品销售功能得以充分发挥。就好比现在人们进入银行,即可以储蓄、贷款,又可以由其代收各种费用,消费者进一家门便能办妥几样事,金融活动与商业活动交叉进行,各取所需。在美国,经常可以看到典当行在向客户介绍本企业的经营范围时,往往提到三个英文词汇:即loan、buy、sell,分别表示发放现金(贷款)、买进和卖出货物。随着互联网的普及,在美国,网络典当也逐渐成为了一种新兴的服务方式,在美国典当在线提供的网络平台上,共有2亿件各类当物寻找买主,等待变现。其中包括高档珠宝、名表、电器、乐器、收藏品等,为广大消费者购买二手货创造了便利条件。


(3)典当客户类型日益多元化


在美国不同的典当行,由于各州法律不同,因此在醒目位置都张贴有告民公示(Notice to Public)。如好莱坞的国王典当行(King'sJewelryandLoan),是好莱坞地区的唯一一家典当行,该行每天放贷及回拢资金均在15万左右,放贷利率4%,而绝当率则只在5%左右,客户从一般的平民到好莱坞明星不等。在整个国王典当行里有40多名从业员工,其中包括珠宝、古玩、乐器、钟表、服装等各方面的人才,老板SamShocket本人就是一位钟表专家。在公司内部主要分成多个区域,有负责对全美的分店进行监控的网络控制中心、当物销售整新的工作中心、收取当物的鉴定工作区、发放当金或收取续当费用的财务部门、存放当物的仓库、销售当物的经营展示区、员工的生活区域。其中,针对不同的客户群体,典当工作区和当物销售区还有不同的分类,分为普通客户区、特殊客户区、贵宾客户区,如果是好莱坞明星来典当或购买物品,那么他们就会在贵宾室接待洽谈业务。


在平常,无论是典当区域还是当物销售区域,都是熙熙攘攘的人群,充分显示了典当行业在美国的发展及普及程度。另据典当协会的一项调查显示,美国广大当户向典当行融资的基本原因大致有七个方面。其中面对某种压力和出于未便公开的个人原因居于较高比例,支配着美国当户的典当动机,分别为31.9%和32.4%;声称自己是为了支付医疗账单的人占到4.8%的份额;而利用典当借贷为购买或修理汽车而支出的人则高达13.5%;另外贷款送礼的为4.7%,自我开销的为8.8%。可见在美国的典当市场上,典当类型的多元化结构同样存在。但应急型典当,如面对压力、求医问药、汽车修理等占比最大,达到50%以上;而消费型典当亦有一些,如请客送礼、餐饮购物等。


(4)行业协会的作用日益突出


全美典当行业协会在自律、宣传、培训等方面发挥着重要作用。联邦典当协会提出的口号是“让行业更强”。协会首先在提高典当业社会形象方面做了大量宣传工作。他们号召典当行在经营中应该最大限度地保持自己的职业操守,坚守对公众诚信,尤其是2008年金融危机后,银行业在公众心目中的形象一落千丈,典当业形象却不降反升;同时教育典当客户勤俭持家,尽量不要乱借钱,鼓励负责任的借贷。其次,协会倡导会员要遵纪守法,共同维护行规行约,避免收取赃物,努力做到让客户满意,自觉在店铺悬挂全美典当协会标志,有条件的会员应该帮助其他会员,发现违法违约,立即向协会举报。再次,向会员提供多种形式的培训服务。如组织珠宝鉴定专业知识培训,对在职员工进行继续教育培训,利用网络开展典当专业的在线培训等,组织编写如何预防诈骗的典当内部刊物,免费送给会员,以及利用一年一度的典当年会进行典当业务的交流与研讨。此外,在协助政府监管方面,协会通过参与支持竞选活动,支持并促进那些既能兼顾公平正义又能维护行业信誉的典当法规出台,在努力配合政府执法部门执法的同时,维护好客户的隐私。


(二)、我国典当行业头部机构概况


据典当行业公司最新的排名数据统计分析,典当行业公司排名分别是皖通典当、宝瑞通典当、鼎成典当、三水至尊典当、聚元典当、东方典当、华夏典当、天成典当、金宝典当和福盛典当。


表四:典当行头部机构简介


 数据来源:公开资料整理


现在,随着经济的发展,中国典当行也已经进入连锁经营时代,比较有名的华夏典当行、上海东方典当有限公司等已经进入连锁经营很长时间。这表明我们国家的典当行业正处于一个高速发展的时期。


(三)典当行机构运营案例分析——德旗典当


1、德旗典当简介


德旗典当成立于2002年4月,注册资本1亿元,是经中华人民共和国商务部、宁波市国资委批准组建的一家专门为中小企业和个人提供短期贷款的国有融资机构,隶属于香溢融通控股集团股份有限公司(A股代码:600830),年累计发放贷款达到8亿多元。公司经过15年来的自身努力与行业扶持,目前已发展成为全国为数不多的注册资本上亿的“航母级”典当公司,是浙江省省首批“五星级典当企业”,连年被省、市人民政府授予“商贸流通先进企业”称号,公司的综合实力在全省一直稳居前五。


2、公司发展历程


公司成立之初时,注册资本为1020万元,仅有包括总经理在内的4名员工,当年底典当余额607.6万元,其中汽车质押贷款业务占比3.98%,房地产抵押贷款业务占比72.78%,权利质押贷款占比5.13%,货物质押贷款占比18.1%,贷款客户31户,每户平均贷款余额19.6万元。2008年11月增资至2000万元,2010年底典当余额5309.28万元,2011年达到7176.78万元,贷款客户汽车、房地产、权利、货物质押贷款占比分别为10.59%、29.71%、56.92%、2.79%,全年实现营业收入1121.32万元,净利润580.27万元,业务规模不断扩大。后又经过两次增资于2013年底增资至目前的1亿元。2016年全年累计放款77988.5万元,贷款余额22643.22万元,实现营业收入3562.32万元,净利润1708.01万元。截至2018年,贷款余额23317.40万元,累计放款43235.6万元,贷款客户42户,户均贷款余额555.18万元。


在业务规模逐步扩大的同时,公司不断加强员工队伍建设,2011年聘用具有法律职业资格的专业人员以把控公司业务各项合同文书的合规性及风险,2014年从聊城本地银行及其他金融机构招聘新的业务人员,不断充实公司业务人员队伍。同时,不断完善公司治理结构,在原有业务部及财务部的基础上增设风险部及综合部,完善财务部的内审职能,不断优化部门职能。同时,为两家分公司配备高素质的业务团队,实质将业务部门划分为三组,各组之间互相竞争以增强业务人员的能动性。截至目前,公司已根据业务形势发展成职能部门完善、机构设置合理的现代化典当公司。


3、核心业务


德旗典当公司主要向规模不同、种类不同的经济实体、个人以及中小企业提供抵、质押贷款等形式的典当贷款业务,抵、质押物品包括土地、房产、汽车、股票、权利等具有一定价值并可流通的各类资产。公司目前操作的质押业务种类主要有以下三大类:权利质押贷款、汽车质押贷款和其他类质押贷款。权利质押贷款包括股权质押及应收账款质押;汽车质押贷款主要是二手车质押及4S店的新车质押;其他类主要指的是货物质押贷款。


(1)汽车质押业务


汽车质押贷款业务主要分为商品车质押贷款及二手车质押贷款两大块。


①商品车质押贷款


商品车质押贷款是专为汽车经销商提供的商品车质押贷款业务。一般要求汽车经销商将商品汽车合格证、钥匙存放于我公司,同时将质押的商品车存放到我公司指定的仓储公司。该笔业务的优点是汽车经销商可以利用库存商品车融资,由于汽车制造厂家金融一般期限是6个月,到期后经销商需要付清余款,将厂家金融车全款购买为自有车辆。通过这种方式可最大限度的减少资金占用,解决资金周转困难问题。


②二手车质押贷款业务


二手车质押贷款业务是典当公司针对个人、企业提供的一种融资产品。该类型业务手续简单,放款快,如今汽车的保有量又大,是急需用款客户的选择之一。但由于该笔业务一般放款金额小,被目前的信用卡冲击较为厉害,该类型业务基本很少操作。


(2)权利质押业务


①股权质押贷款业务


为了发展拥有良好信誉、较好经营状况和发展前景的企业业务,德旗典当公司开展了股权质押贷款业务。此类业务一般适用于大型企业,业务额度大,收益高见效快,利于公司收入指标的提升,而且额度高、业务户数少易于维护。但兜底的担保措施就是企业担保,该类业务或有风险较高,风险敞口大,业务出现逾期后一般有价值的可执行资产少,形成坏账的概率较高。该类型业务在德旗典当公司的操作中实质是担保类贷款。


②应收账款质押贷款


借款申请人以其自身所有的应收账款收款权作为质物而发放的贷款。该类业务贷款期限短,对借款人固定资产要求不高,一般重点核实欠款单位的还款能力,并让欠款单位提供配合。该类型业务可为应收账款占压较为严重的企业提供短期融资渠道,解决客户因周转困难而产生的临时资金需求。适用于实力雄厚、应收账款质量高、生产经营稳定、信誉高、有发展潜力、还款能力强的本地企业。


(3)其他类质押业务


其他类质押贷款业务主要包括民品质押贷款业务和存货质押贷款业务。


①民品质押贷款业务


是针对个人、中小企业开展的快速融资业务,是只须经评估师的专业评估,把物品进行质押登记后,即可迅速获得贷款的一种质押贷款方式。民品质押的范围主要是贵金属、珠宝玉石、名表、数码产品、古玩字画等价值较高,易于保管的物品。该类业务一般手续简便,只需经过鉴定就可即时放款。


②存货质押贷款业务


该业务是指借款人以其合法所有的货物质押给典当公司,典当公司依据质押货物的价值向借款人提供一定比例的流动资金贷款的短期融资业务。质押的货物必须产权清晰,不易损耗、不易贬值、规格明确、便于计量。该类业务要求典当公司必须对存货进行转移占有,而所质押的存货一般为大宗商品货物,不易转移。德旗典当公司在日常操作该类业务时,将所质押存货集中放置在贷款客户厂区的一个区域,签署场地租赁协议,达到形式上的转移占有。德旗典当对该类业务更看重的是客户所提供担保企业的担保实力,该类业务实质上也是担保类贷款。


6

典当行行业的发展趋势和机遇


(一)典当行行业发展趋势


1、更注重优势竞争


典当行要继续发扬自身优势,避免和其他持牌金融机构进行正面竞争,要体现典当行自身特点,进行差异化竞争,例如发挥典当行特有的鉴定评估优势,发展鉴定评估相关的典当业务。


2、加强典当产品创新


典当行的产品需要丰富、需要创新,产品若过于单一,很容易受大市场环境的影响,例如:很多典当行产品较单一,只做固定的房产典当业务,由于房地产受整体环境的影响,一部分典当行至今还被重资产拖累着无法开创新版块的典当业务。典当行可以对产品进行创新,例如典当行可以开展关于票据典当的系列业务:票据质押业务、增信服务、票据鉴定评估服务、为地方企业搭建信息平台,利用典当行自身资源和整合外部资源,进行一些产品创新。


3、提升客户服务体验


随着互联网技术日新月异,典当行对客户的服务也需要提升和创新,借力互联网新技术来提升我们典当行的服务,例如:典当行可以利用微信公众号自助服务平台来方便客户网络续当或赎当业务,避免客户因时间不方便而造成逾期问题。典当行可以免费为客户物品做鉴定评估服务,无偿给客户的首饰做保养服务,增加客户体验感。


4、加强客户风控管理


现在的典当行和十年前的客户质量相比差很多,因此未来典当行更应该注重客户风险的管理和控制,通过新的互联网、大数据等风控技术,对客户风险进行360度全方位的管理和自动风险预警,降低典当业务风险。


5、整合上下游资源


随着社会发展、分工越来越细,典当行也应该走出去、请进来,整合资、加强合作,把专业的事情交给专业的人来做,例如:如果典当行在不良资产处置不是很专业,可以和专业的不良资产处置公司合作,委托专业机构来处理。典当行专注自己的领域,发挥自身优势为社会服务。


(二)典当行行业发展机遇


1、中小企业融资市场巨大


当前我国中小企业发展迅速,融资需求很大,但资金充足的的银行却将还贷能力差的中小企业拒之门外。市场与需求难以有效对接,导致中小企业难以持续健康发展,而典当业“方便、灵活、快捷”的融资业务十分适合中小企业的融资需求,可以在短时间内为急需资金的中小企业快速地提供融资服务。典当业融资的业务手续简便、快捷,只要当物来源合法,有一定的评估价值,就可以进行典当融资,减少不必要的利息支出,从而降低中小企业融资成本。


2、资本规模不断扩大并呈现连锁经营趋势


我国典当行的注资规模不断扩大,虽然典当行的注资要求因为经营业务范围不同而被限定为三百至五百万之间,但实际上新经营典当的注资大多在1000万到5000万之前。而且随着市场的不断发展,典当行的连锁化经营越来越多。比如:华夏典当行注册资本为2亿,在北京开设了近二十家分店;民生典当行在北京也有数家分店。


3、典当行将向农村地区发展


我国典当企业现有布局不平衡,分布不均,呈现城市多,县区少;东部多,西部少;大中城市多,乡镇农村几乎空白的现状和特点,结合农村金融体制变革和我国县域经济发展过程对资金的多样需求,以及广大农户对生产经营资金的急需和依赖,在城市典当业走向饱和之际,市场必然引导典当投资者转向需求潜力较大的县乡农村。我国是一个农业大国,作为中国特色的农村经济发展是无法离开多种融资渠道的金融支持的。因此,我国未来典当业的布局将呈现从大中城市逐步向县、区、乡镇等农村地区发展的趋势。


4、典当行的市场需求旺盛


根据目前发展趋势的预测,典当是快速实现小额融资的最高效、便捷的制度安排,与银行、小贷公司等相比有独特的优势,是主流金融体系必要而有益的补充,不会积聚系统性风险。在实体经济增速放缓的背景下,典当行业依然保持着相对较快的发展,反映出实体经济对以典当为代表的小额、短期、快速的融资服务需求旺盛。


5、典当行成为新兴的融资渠道


典当市场成为民间资本踊跃涉足的金融领域的重要渠道。典当可以在短时间内为急需资金的中小企业快速地提供融资服务。典当行业质押贷款的用途自主性高。未来,以典当为代表的小额、短期、快速的融资服务需求旺盛,我国典当行业市场将缩小与发达国家之间的发展差距。


6、典当行是金融体系有益的补充


典当是快速实现小额融资的最高效、便捷的制度安排,与银行、小贷公司等相比有独特的优势,是主流金融体系必要而有益的补充,不会积聚系统性风险。


(三)典当行行业未来展望


在宏观经济发展转段、市场竞争加剧的背景下,加之社会上存在误解与偏见、管理法规依然悬而未决、政策环境不断趋紧,典当业生存和发展的空间受到较多限制。尤其是立法效率的低下和现行监管规定的滞后、低效与缺失,不仅导致典当行在业务经营、司法诉讼时面临的政策法规障碍甚多,同时也给行业自律和维护正常经营秩序带来困难,阻碍了行业健康发展。


为解决当前行业面临的各种挑战,今后必须加强顶层设计。一是建议主管部门立足典当功能,从制度设计、行业发展、监管思路等多个维度切实转变观念,落实国务院的一系列指导意见,把典当纳入为中小微企业和个人服务的金融体系,明晰长期发展战略和阶段性建设目标,为可持续发展奠定基础。二是围绕如何更好发挥典当的作用推出支持政策,为行业争取宽松的发展空间和更公平的竞争环境,更好地为客户服务。


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